Le insolvenze in Svizzera sono aumentate ancora di 8 % nel 2023
Secondo le sue ultime previsioni, Allianz Trade, il principale assicuratore creditizio al mondo, prevede un aumento globale delle insolvenze pari a 6 % nel 2023 e 10 % nel 2024.
La diminuzione delle riserve di liquidità e il deterioramento della redditività minacciano molti settori
Diversi fattori sono alla base dell'aumento delle insolvenze. La recessione delle vendite aziendali si sta consolidando a fronte della riduzione del potere di determinazione dei prezzi e dell'indebolimento della domanda globale: il secondo trimestre del 2023 è la prima volta dalla metà del 2020 che la recessione delle vendite è stata ampia in tutte le regioni (-1,9 % a/a). Questo, unito al persistere di costi elevati, sta mettendo sotto pressione la redditività. Di conseguenza, la situazione della liquidità si sta deteriorando rapidamente ed è improbabile che migliori prima del 2025.
Le insolvenze aziendali torneranno a crescere in tutto il mondo
"Le imprese dispongono ancora di una notevole quantità di liquidità in eccesso. Nell'eurozona si tratta di 3,4 trilioni di euro e negli Stati Uniti di 2,5 trilioni di dollari. Tuttavia, queste riserve di liquidità sono ancora fortemente concentrate nelle mani delle grandi aziende e in alcuni settori come quello tecnologico e dei consumi ciclici. Inoltre, in generale, la maggior parte delle aziende non è in grado di aumentare la liquidità attraverso le proprie operazioni in un contesto di prolungata crescita economica inferiore. Nel complesso, dopo un +% nel 2022, prevediamo che le insolvenze societarie globali aumenteranno nuovamente sia nel 2023, con un +6 %, sia nel 2024, con un +10 %", spiega Aylin Somersan Coqui, CEO di Allianz Trade.
L'aumento dei tassi di interesse mette sotto pressione diversi settori
L'industria alberghiera e della ristorazione, i trasporti, il commercio all'ingrosso e al dettaglio si trovano in una situazione difficile nel 2023 e stanno guidando l'aumento delle insolvenze. Altri settori stanno recuperando rapidamente, in particolare l'edilizia, dove i lavori arretrati sono stati quasi recuperati, soprattutto nell'edilizia residenziale. "Allo stesso tempo, l'aumento dei tassi d'interesse a lungo termine sta riducendo la domanda in settori come l'immobiliare e i beni durevoli, e metterà sotto pressione la solvibilità di settori ad alta leva finanziaria come le utilities e le telecomunicazioni, oltre all'immobiliare su entrambe le sponde dell'Atlantico. Inoltre, il fabbisogno globale di capitale circolante (WCR) è attualmente al livello record di 86 giorni, oltre +2 giorni al di sopra dei livelli pre-pandemici. L'aumento dei tassi d'interesse rende ancora più costoso per le aziende finanziare un fabbisogno di capitale circolante strutturalmente più elevato, mettendo a rischio settori come l'edilizia, i macchinari e i veicoli", spiega Maxime Lemerle, analista senior della ricerca sull'insolvenza di Allianz Trade.
3 paesi su 5 raggiungeranno livelli pre-pandemici di insolvenze aziendali entro la fine del 2024
Entro la fine del 2023, la normalizzazione delle insolvenze societarie sarà completa nella maggior parte delle economie occidentali e 55 % di Paesi dovrebbero registrare un forte aumento a due cifre. Tra questi, gli Stati Uniti (+47 %), la Francia (+36 %), i Paesi Bassi (+59 %), il Giappone (+35 %) e la Corea del Sud (+41 %). A livello globale, tre Paesi su cinque raggiungeranno i livelli di insolvenza aziendale pre-pandemia entro la fine del 2024, compresi grandi mercati come gli Stati Uniti e la Germania. Su entrambe le sponde dell'Atlantico, la crescita del PIL dovrebbe raddoppiare per stabilizzare i dati sull'insolvenza, il che non avverrà prima del 2025.
Il morale dei pagamenti peggiora ancora
"In un contesto di rallentamento della crescita economica globale, è probabile che anche i termini di pagamento si allunghino, aggravando l'aumento delle insolvenze nei prossimi trimestri. I giorni di ritardo nelle vendite a livello globale sono già superiori a 60 giorni per 47 % delle aziende. Un giorno in più di ritardo nei pagamenti equivale a un deficit di finanziamento di 100 miliardi di dollari negli Stati Uniti, 90 miliardi di dollari nell'UE e 140 miliardi di dollari in Cina. Con il credito bancario che si sta già esaurendo per le PMI, colmare questo gap di finanziamento potrebbe essere una grande sfida", spiega Somersan Coqui.
Quest'anno le insolvenze in Svizzera sono aumentate di 8%, ma dopo il livello record dello scorso anno, Allianz Trade prevede che nel 2023 le insolvenze in Svizzera non dovrebbero superare +4%. https://www.organisator.ch/de/management/finanzen_recht/2023-04-26/insolvenzen-in-der-schweiz-stabilisieren-sich-nach-rekordjahr-2022/
La Svizzera ha registrato un aumento record delle insolvenze nel 2022 con +32 % e, a differenza di molti altri Paesi, in quel momento aveva già raggiunto i livelli pre-pandemici. Con +8 % per il 2023, la Svizzera è 2 % al di sopra della media globale, ma ha la crescita più bassa delle insolvenze di tutti i Paesi dell'Europa occidentale dopo la Spagna, che da sola ha registrato un calo quest'anno.
"Per la Svizzera, prevediamo un calo delle insolvenze già nel 2024, unico Paese dell'Europa occidentale con -6 %. Per il 2025, prevediamo addirittura un meno 10 %. Ciò significa che la Svizzera sta tornando alla normalità più velocemente della maggior parte dei Paesi", spiega Jan Möllmann, CEO di Allianz Trade Svizzera.
Fonte: www.allianz-trade.ch
